Information ratio

Information ratio (IR) måler fondets differanseavkastning — mer- eller mindreavkastning sammenlignet med referanseindeksen — i forhold til hvor mye aktiv risiko som er tatt for å oppnå den, målt ved tracking error. Det er dermed et mål på hvor effektiv den aktive forvaltningen har vært: å slå indeksen er ikke nødvendigvis imponerende hvis det samtidig krevde svært stor aktiv risiko.

Information ratio regnes ut som differanseavkastningen delt på tracking error. Eksempelvis dersom fond 1 hadde en meravkastning på 1% og en tracking error på 5% gir dette en information ratio på 0,20 og fond 2 en meravkastning på 1% og en tracking error på 1% gir en information ratio på 1,0. I eksempelet har fond 1 og fond 2 skapt den samme merkavkastningen, men fond 2 har skapt det ved å ta mindre aktiv risiko og har dermed en høyere information ratio.

Litt mer teknisk kan information ratio kan også forstås som en relativ sharpe ratio.

Jo høyere information ratio, desto mer meravkastning har forvalteren hentet ut per enhet aktiv risiko. En negativ information ratio betyr at fondet har hatt lavere avkastning enn indeksen, justert for den aktive risikoen som er tatt