Effektiv rente til forfall

Effektiv rente til forfall («yield to maturity», eller YTM) viser den årlige avkastningen du kan forvente av et rentepapir eller en portefølje av rentepapirer dersom du kjøper det nå og eier det helt til forfall. Beregningen tar hensyn til både de løpende rentebetalingene og en eventuell differanse mellom kjøpspris og beløpet du får tilbake ved forfall.

For den teknisk interesserte: forutsatt at hele den fremtidige kontantstrømmen er kjent med sikkerhet, tilsvarer effektiv rente til forfall internrenten, IRR, på investeringen.

Effektiv rente til forfall er et øyeblikksbilde: tallet endrer seg når markedsrentene endrer seg, når porteføljens sammensetning endres, eller når papirene nærmer seg forfall. Stiger markedsrentene, faller normalt prisen på de underliggende papirene med rentebinding, og dermed stiger den effektive renten (og omvendt ved rentenedgang).

Fixrate viser effektiv rente til forfall for obligasjonsfond, som ofte har lengre løpetid enn likviditetsfond, og tallet mottas direkte fra fondsforvalterne. For likviditetsfond og pengemarkedsfond (money market funds) viser Fixrate i stedet henholdsvis løpende yield og daglig yield.